Manfaat Dan Nilai Opsi Saham. Ini adalah kebenaran yang sering diabaikan, namun kemampuan investor untuk secara akurat melihat apa yang sedang terjadi di perusahaan dan untuk dapat membandingkan perusahaan berdasarkan metrik yang sama adalah salah satu bagian yang paling vital. Dari investasi. Perdebatan tentang bagaimana memperhitungkan opsi saham perusahaan yang diberikan kepada karyawan dan eksekutif telah didebatkan di media, ruang rapat perusahaan dan bahkan di Kongres AS Setelah bertahun-tahun bertengkar, Dewan Standar Akuntansi Keuangan atau FASB, mengeluarkan Pernyataan FAS 123 R yang meminta pembebasan wajib opsi saham yang dimulai pada kuartal pertama fiskal perusahaan setelah 15 Juni 2005 Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Bahaya Opsi yang Membuka Kembali Biaya Sesungguhnya Opsi Saham dan Pendekatan Baru untuk Kompensasi Ekuitas. Investor perlu Belajar bagaimana mengidentifikasi perusahaan mana yang paling terpengaruh - tidak hanya dalam bentuk revisi pendapatan jangka pendek, atau GAAP versus pendapatan pro forma - tetapi juga oleh perubahan jangka panjang untuk kompensasi Metode ion dan efek yang akan dihadapkan pada strategi strategi jangka panjang banyak perusahaan untuk menarik bakat dan memotivasi karyawan Untuk bacaan terkait, lihat Memahami Penghasilan Pro-Forma. Sejarah Singkat Opsi Saham sebagai Kompensasi Praktik memberikan opsi saham kepada Karyawan perusahaan berusia puluhan tahun Pada tahun 1972, Dewan Prinsip Akuntansi APB mengeluarkan pendapat No 25, yang meminta perusahaan untuk menggunakan metodologi nilai intrinsik untuk menilai opsi saham yang diberikan kepada karyawan perusahaan. Dengan metode nilai intrinsik yang digunakan pada saat itu, perusahaan dapat menerbitkan pada Opsi uang tunai tanpa mencatat biaya apapun atas laporan pendapatan mereka karena opsi tersebut dianggap tidak memiliki nilai intrinsik awal. Dalam hal ini, nilai intrinsik didefinisikan sebagai selisih antara harga hibah dan harga pasar saham, yang pada Waktu hibah akan sama Jadi, sementara praktik tidak mencatat biaya untuk opsi saham sudah dimulai sejak lama, jumlahnya menjadi ha Naked out begitu kecil sehingga banyak orang mengabaikannya. Kembali ke depan pada Bagian 162m dari Internal Revenue Code tahun 1993 ditulis dan secara efektif membatasi kompensasi tunai eksekutif perusahaan sampai 1 juta per tahun. Pada saat ini menggunakan opsi saham sebagai Bentuk kompensasi benar-benar mulai lepas landas Bertepatan dengan kenaikan pemberian opsi ini adalah pasar bull yang mengamuk dalam ekuitas, khususnya saham yang berkaitan dengan teknologi, yang mendapat keuntungan dari inovasi dan permintaan investor yang meningkat. Segera, tidak hanya eksekutif puncak yang menerima opsi saham , Tapi juga karyawan berpangkat tinggi dan juga opsi saham telah berubah dari dukungan eksekutif ruang belakang menjadi keunggulan kompetitif penuh bagi perusahaan yang ingin menarik dan memotivasi bakat terbaik, terutama talenta muda yang tidak mendapat banyak pilihan. Penuh kesempatan pada intinya, tiket lotere bukan uang ekstra datang hari bayaran Tapi berkat pasar saham yang sedang booming, bukan tiket lotere, pilihan yang diberikan kepada karyawan adalah Sama baiknya dengan emas Ini memberi keuntungan strategis bagi perusahaan-perusahaan kecil dengan kantong dangkal, yang bisa menghemat uang mereka dan hanya mengeluarkan lebih banyak pilihan, sementara tidak mencatat sepeser pun transaksi sebagai biaya. Buffet Jamal mendalilkan keadaannya. Urusan dalam suratnya tahun 1998 kepada pemegang saham Meskipun pilihan, jika terstruktur dengan benar, dapat menjadi cara yang tepat, dan bahkan ideal, untuk memberi kompensasi dan memotivasi manajer puncak, mereka lebih sering berubah-ubah dalam pembagian penghargaan mereka, tidak efisien sebagai motivator dan sangat mahal. Bagi pemegang saham. Waktu Penilaian Meskipun berjalan dengan baik, lotre akhirnya berakhir - dan tiba-tiba gelembung berbahan bakar teknologi di pasar saham meledak, dan jutaan opsi yang dulu menguntungkan telah menjadi tidak berharga, atau skandal korporat bawah laut mendominasi media. , Karena keserakahan yang luar biasa terlihat di perusahaan seperti Enron Worldcom dan Tyco memperkuat kebutuhan investor dan regulator untuk mengambil kembali contr Akuntansi dan Pelaporan yang tepat Untuk membaca lebih lanjut tentang kejadian ini, lihat Penipuan Terbesar Sepanjang Masa. Untuk memastikan, di FASB, badan pengatur utama untuk standar akuntansi AS, mereka tidak lupa bahwa opsi saham adalah biaya Dengan biaya riil bagi perusahaan dan pemegang saham. Berapa Biaya Biaya yang dapat ditawarkan oleh opsi saham kepada pemegang saham adalah masalah banyak perdebatan. Menurut FASB, tidak ada metode khusus untuk menilai opsi hibah yang dipaksakan pada perusahaan, terutama karena tidak ada yang terbaik. Metode yang telah ditentukan. Pilihan kunci yang diberikan kepada karyawan memiliki perbedaan penting dari yang dijual di bursa, seperti periode vesting dan kurangnya transferability hanya karyawan yang dapat menggunakannya. Dalam pernyataan mereka bersamaan dengan resolusinya, FASB akan memungkinkan dilakukannya penilaian Metode, asalkan menggabungkan variabel kunci yang membentuk metode yang paling umum digunakan, seperti Black Scholes dan binomial Variabel kunci adalah tingkat bebas risiko retur. N biasanya tarif t-bill tiga atau enam bulan akan digunakan di sini. Dividen yang diharapkan untuk perusahaan keamanan. Mengacu atau memperkirakan volatilitas pada keamanan yang mendasari selama masa opsi. Melengkapi harga opsi. Istilah atau durasi yang diharapkan dari Pilihannya. Perusahaan diperbolehkan untuk menggunakan kebijaksanaan mereka sendiri saat memilih model penilaian, namun juga harus disepakati oleh auditor mereka. Namun, ada perbedaan besar dalam penilaian akhir yang mengejutkan tergantung pada metode yang digunakan dan asumsi yang ada, terutama Asumsi volatilitas Karena kedua perusahaan dan investor memasuki wilayah baru di sini, valuasi dan metode terikat untuk berubah dari waktu ke waktu Yang diketahui adalah apa yang telah terjadi, dan itulah banyak perusahaan yang telah mengurangi, menyesuaikan atau menghilangkan program opsi saham yang ada sama sekali Dihadapkan dengan prospek harus memasukkan perkiraan biaya pada saat pemberian, banyak perusahaan telah memilih untuk berubah dengan cepat. Pertimbangkan sta berikut ini. Tistik Hibah opsi saham yang dikeluarkan oleh perusahaan SP 500 turun dari 7 1 miliar di tahun 2001 menjadi hanya 4 miliar di tahun 2004, penurunan lebih dari 40 hanya dalam tiga tahun Bagan di bawah ini menyoroti tren ini. Sebuah survei yang dilakukan oleh Biro Amerika Serikat Statistik Tenaga Kerja untuk membantu mengukur lowongan pekerjaan Ini mengumpulkan data dari pengusaha. Jumlah maksimum uang yang dapat dipinjam Amerika Serikat Langit-langit utang dibuat berdasarkan Undang-Undang Liberty Liberty Kedua. Tingkat suku bunga dimana lembaga penyimpanan meminjamkan dana yang dipelihara di Federal Cadangan ke lembaga penyimpanan lainnya.1 Ukuran statistik dari penyebaran pengembalian untuk keamanan atau indeks pasar tertentu Volatilitas dapat diukur. Sebuah undang-undang yang dikeluarkan Kongres AS pada tahun 1933 sebagai Undang-Undang Perbankan, yang melarang bank komersial untuk berpartisipasi dalam investasi. Nonfarm payroll mengacu pada pekerjaan di luar peternakan, rumah tangga pribadi dan sektor nirlaba Biro Perburuhan AS. Perusahaan mengeluarkan sejumlah saham untuk Karyawan dengan harga tetap untuk jangka waktu tertentu dengan opsi yang diberikan untuk mereka beli Opsi jenis ini dikenal dengan Opsi Saham Harga pembelian atau dikenal sebagai strike price yang merupakan representasi sebenarnya dari nilai saham di pasar pada saat itu. Pembelian Karyawan sebelum menjalankan hak mereka untuk membeli saham dengan harga mogok harus menunggu sampai opsi tersebut dipegang dengan hak yang biasanya berlangsung selama empat tahun. Selama periode rompi, nilai pasar saham dapat ditingkatkan yang membayar dengan cara yang mudah untuk Karyawan untuk membeli saham dengan harga diskon Keuntungan karyawan dapat ditentukan oleh selisih antara harga strike dan harga pasar pada saat opsi dieksekusi Ketika karyawan menjadi pemilik saham, dia dapat memilikinya atau dapat menjual sahamnya tergantung pada harga saham. Status pasar. Pada Opsi Saham yang lalu diberikan dalam bentuk kompensasi adalah eksekutif puncak dan direktur luar sendiri mendapat kesempatan sejak tahun 1990 dan seterusnya diberikan kepada Karyawan. Kelemahan Opsi Saham. Karena opsi saham diberikan kepada semua karyawan, kesetiaan dan komitmen terhadap perusahaan berkembang dengan pesat. Karyawan menjadi pemilik saham, sehingga ada kesempatan baik bagi karyawan untuk lebih bertanggung jawab dan Mengenai kinerja mereka berusaha lebih keras untuk mendapatkan keuntungan. Untuk mendapatkan hadiah masa depan, perusahaan menarik karyawan berbakat untuk bertahan dalam jangka waktu yang lebih lama. Untuk opsi penawaran man bisnis memberikan tawaran tambahan yaitu keuntungan pajak yang membantu mereka dari membayar pajak. Sampai opsi dilakukan, ini terbukti tidak berharga dalam buku perusahaan. Secara teknis, opsi saham adalah dalam bentuk kompensasi karyawan yang ditangguhkan namun sejauh menyimpan opsi pencatatan yang tertunda harus dikecualikan dari pencatatan berdasarkan opsi Stock Stock membantu menunjukkan bottom line yang sehat dan Meningkatkan pertumbuhan perusahaan Bila karyawan menjalankan opsi tersebut, pengurang pajak diperbolehkan ke perusahaan dalam bentuk biaya kompensasi w Hich adalah selisih antara harga strike dan harga pasar. Kelemahan Opsi Saham. Setelah menggunakan opsi untuk membeli, banyak karyawan mencairkan saham mereka sekaligus karena mereka mendiversifikasi kepemilikan pribadi mereka atau mengunci keuntungan Beberapa dari mereka tidak pernah memegang bagian mereka untuk Periode yang lebih panjang yang merupakan penyebab hilangnya nilai motivasi pilihan Beberapa karyawan, segera setelah mereka mencairkan pilihan mereka, menghilang saat menemukan kekayaan baru sambil menunggu jawaban cepat lainnya dengan perusahaan pertumbuhan baru. Kelemahan lainnya adalah manajemen mendorong Karyawan untuk mengambil risiko tinggi Sejauh menyangkut pilihan saham dalam bentuk kompensasi adalah risiko yang tidak semestinya Jika perusahaan tidak stabil, jika sejumlah besar karyawan mencoba menggunakan opsi untuk mendapatkan keuntungan di pasar maka ada kemungkinan Runtuh dalam keseluruhan struktur ekuitas perusahaan Ketika perusahaan menerbitkan tambahan saham baru kepada investor lain, tidak ada kesempatan bagi investor lain untuk mendapatkan keuntungan Tangan karena meningkatkan saham yang beredar Dalam hal ini perusahaan harus membeli kembali saham atau meningkatkan pendapatannya yang dapat membantu dalam mencegah dilusi rencana insentif insentif Rencana Opsi. Hak untuk membeli saham dengan harga tertentu pada suatu waktu di masa depan. Stock Options masuk dalam dua jenis. Opsi saham biasa ISO dimana karyawan dapat menunda perpajakan sampai sahamnya dibeli dengan opsi dijual Perusahaan tidak menerima pengurangan pajak untuk opsi jenis ini. Opsi saham nonsualifikasi NSO dimana Karyawan harus membayar pajak infom pada spread antara nilai saham dan jumlah yang dibayarkan untuk opsi Perusahaan dapat menerima potongan pajak atas spread. Bagaimana opsi saham bekerja. Sebuah opsi dibuat yang menentukan bahwa pemilik opsi Dapat menggunakan hak untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu dengan harga hibah pada tanggal kedaluwarsa tertentu di masa depan Biasanya harga opsi yang diberikan harga hibah ditetapkan. Ke harga pasar saham pada saat opsi itu dijual Jika nilai saham yang mendasarinya meningkat nilainya, opsi menjadi lebih bernilai Jika saham mendasar menurun di bawah harga hibah atau tetap sama nilainya sebagai harga hibah, maka pilihannya Menjadi tidak berharga. Mereka memberi karyawan hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli saham dari saham perusahaan mereka pada harga tertentu untuk jangka waktu tertentu. Opsi biasanya diberikan pada harga pasar saat ini dan bertahan hingga 10 Tahun Untuk mendorong karyawan bertahan dan membantu perusahaan tumbuh, opsi biasanya membawa periode vesting empat sampai lima tahun, namun masing-masing perusahaan menentukan parameternya sendiri. Memungkinkan perusahaan untuk berbagi kepemilikan dengan para karyawan. Digunakan untuk menyesuaikan kepentingan para karyawan. Dengan perusahaan. Di pasar bawah, karena mereka dengan cepat menjadi tidak bernilai. Keharusan kepemilikan. Persepsi pendapatan operasional. Opsi Saham yang Tidak Terisi. Pilih opsi untuk membeli saham pada harga tetap. Harga untuk periode latihan tetap mendapat keuntungan dari hibah sampai pajak dikenakan pajak dengan tarif pajak penghasilan. Aligns pemegang saham eksekutif dan pemegang saham menerima deduksi pajak. Tidak mengenakan biaya untuk penghasilan. Dilutes EPS. Investasi secara bertahap diperlukan. Mungkin mendapat manipulasi harga saham jangka pendek. Saham Terbatas. Outright memberikan saham kepada eksekutif dengan pembatasan penjualan, pengalihan, atau gadai saham yang dibatalkan jika eksekutif mengakhiri nilai kerja saham karena pembatasan selisih pajak sebagai pendapatan biasa. Menangguhkan kepentingan eksekutif dan pemegang saham. Tidak ada investasi eksekutif yang diperlukan. Jika saham menguat setelah Hibah, pengurangan pajak perusahaan melebihi biaya tetap terhadap pendapatan. Pengenceran EPS yang ketat untuk jumlah saham yang diberikan. Nilai pasar terbuka yang dibebankan pada laba selama periode restriktif. Performansi saham. Pemegang saham kontinjensi saham atau nilai tunai tetap pada awal kinerja Periode eksekutif mendapatkan sebagian dari hibah karena sasaran kinerja dipukul. Para eksekutif dan pemegang saham yang terhormat jika sahamnya ada Digunakan. Performance oriented. No investasi eksekutif yang diperlukanpany menerima pengurangan pajak pada payout. Biaya untuk penghasilan, ditandai ke pasar. Sulit dalam menetapkan target kinerja. Ketika melakukan opsi saham bekerja terbaik. Sesuai untuk perusahaan kecil di mana pertumbuhan masa depan diharapkan. Untuk perusahaan publik Yang ingin menawarkan beberapa tingkat kepemilikan perusahaan kepada karyawan. Apa pertimbangan penting saat menerapkan Stock Options. Berapa banyak saham yang bersedia dijual perusahaan. Siapa yang akan menerima pilihannya. Berapa banyak pilihan yang tersedia untuk dijual di masa depan. Ini merupakan bagian permanen dari rencana keuntungan atau hanya insentif. Link pada Opsi Saham.
No comments:
Post a Comment